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7月21日(ri)，新(xin)一期LPR（貸(dai)款市場(chang)報價利率）出(chu)爐(lu)。中(zhong)國人民銀行(xing)授權全(quan)國銀行(xing)間同業拆借中(zhong)心公布，7月21日(ri)，1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。兩個(ge)期限品種LPR均維(wei)持(chi)前值(zhi)不(bu)變，符合(he)市場(chang)預期，這也是LPR連續第二個(ge)月“按(an)兵不(bu)動”。

當前，7天期逆回購利率(lv)作(zuo)為(wei)主要的政(zheng)策利率(lv)，成(cheng)為(wei)LPR新的“定價(jia)錨”。自5月份降(jiang)息(xi)之(zhi)后(hou)，近期政(zheng)策利率(lv)保持穩(wen)定，因此LPR報價(jia)的定價(jia)基礎(chu)未(wei)發生變化。

對于近期政(zheng)策(ce)利率保(bao)持穩(wen)定，民生銀(yin)行(xing)首席經(jing)濟學家溫彬(bin)對《證券日報(bao)》記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，在出(chu)口拉動及前期一(yi)攬子穩(wen)增(zeng)(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)持續顯(xian)效下，二季度我國GDP同比增(zeng)(zeng)長(chang)5.2%，上(shang)半年(nian)(nian)GDP同比增(zeng)(zeng)長(chang)5.3%，為實現全年(nian)(nian)增(zeng)(zeng)長(chang)目(mu)標打下良(liang)好(hao)基(ji)礎。另(ling)外，上(shang)半年(nian)(nian)金融數據表(biao)現良(liang)好(hao)也使(shi)得短期內政(zheng)策(ce)加碼的(de)必要性不強。

東方金誠首席宏(hong)觀分析師王青認為(wei)，近期(qi)公布(bu)的(de)(de)宏(hong)觀數據顯示，二季(ji)度經濟運(yun)行(xing)穩中(zhong)偏強，短(duan)期(qi)內通過引導LPR下調強化逆(ni)周期(qi)調節的(de)(de)必(bi)要(yao)性不高。另外，5月份(fen)降息后，近兩個月政策利(li)率保持穩定，影(ying)響LPR報價加(jia)點的(de)(de)因素也沒有(you)發生重大變化。由此(ci)，7月份(fen)兩個期(qi)限品種的(de)(de)LPR維持不變符合市場預(yu)期(qi)。

展望后期，業界普遍預計(ji)，年內(nei)LPR仍有下調的空間和可能。

溫彬預(yu)計(ji)，三季度末或四季度再度降(jiang)準和降(jiang)息(xi)的概(gai)率較(jiao)大，屆(jie)時LPR預(yu)計(ji)會(hui)跟隨同步下(xia)調，以呵護穩信用(yong)進程。考慮到銀行(xing)凈息(xi)差壓力仍大，后(hou)續(xu)也將著力推動社會(hui)綜合融資(zi)成本(ben)下(xia)降(jiang)，更(geng)多關注(zhu)非(fei)息(xi)成本(ben)壓降(jiang)，暢(chang)通(tong)利率傳(chuan)導。

王青預計，下(xia)半年外部環境(jing)仍面(mian)臨(lin)較(jiao)大不確定性，政策利率及(ji)LPR報價還有下(xia)調(diao)空間(jian)。預計下(xia)半年央行還會繼(ji)續降(jiang)息，并(bing)帶動(dong)兩個期限品種的LPR報價跟進(jin)下(xia)調(diao)。

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